El mercado de la construcción en Estados Unidos muestra signos iniciales de una recuperación diversificada, pero los centros de datos siguen siendo el motor principal del crecimiento.

Mercado de construcción en EE. UU.: un rayo de esperanza más allá de los centros de datos

Los datos económicos de la construcción en Estados Unidos de abril de 2026 han traído un ligero optimismo al mercado. Según múltiples indicadores, la actividad de construcción no residencial se está expandiendo gradualmente desde el dominio exclusivo de los centros de datos. La actividad de planificación mejoró mes a mes, los inicios totales se dispararon, los pedidos pendientes alcanzaron su nivel más alto en 10 meses, y las vacantes de empleo en el sector marcaron un nuevo máximo de 2026. Sin embargo, los cimientos de esta oleada de recuperación distan mucho de ser sólidos: los proyectos de centros de datos siguen siendo el mayor impulsor del crecimiento en planificación, los grandes contratistas acaparan casi todo el aumento de los pedidos pendientes, y sectores como la inversión privada en manufactura continúan débiles.

Planificación e inicios: nuevas señales más allá de los centros de datos

Según datos de Dodge Construction Network, la actividad de planificación de construcción no residencial se aceleró en abril, revirtiendo el lento inicio del primer trimestre. Más notable aún es la clara diversificación en los tipos de proyectos que realmente iniciaron construcción: en meses anteriores, los proyectos iniciados se concentraban casi exclusivamente en unos pocos centros de datos y megaproyectos energéticos, mientras que en abril comenzaron a romperse más proyectos de diferentes tipos. Esto indica que el impulso de inversión se está filtrando hacia sectores económicos más amplios, aunque la escala absoluta sigue siendo limitada.

Pedidos pendientes y empleo: divergencia entre grandes contratistas y el mercado laboral

El repunte de los pedidos pendientes está impulsado principalmente por proyectos relacionados con IA, pero el crecimiento se concentra en gran medida en los grandes contratistas, especialmente aquellos con contratos de centros de datos. Los contratistas pequeños aún enfrentan escasez de pedidos. Al mismo tiempo, las vacantes de empleo en el sector de la construcción se dispararon un 10,6% intermensual en abril, alcanzando el nivel más alto de 2026, mientras que la tasa de despidos cayó a un mínimo de cuatro años. Esto sugiere que los contratistas están esforzándose por retener a los trabajadores actuales, pero la escasez de mano de obra sigue siendo un cuello de botella estructural que limita la recuperación completa del sector.

Estructura de gasto y presiones de costos: infraestructura pública e IA lideran, manufactura se contrae

El gasto total en construcción no residencial apenas aumentó un 0,1% intermensual. Entre ellos, el gasto en centros de datos se disparó un 28% interanual, y los proyectos de infraestructura pública y relacionados con IA contribuyeron con la mayor parte del crecimiento. En contraste, el gasto en construcción manufacturera continuó cayendo, una tendencia vinculada con el ajuste cíclico de la inversión manufacturera global y la incertidumbre de las políticas nacionales en EE. UU. En cuanto a los costos de materiales de construcción, los precios de insumos se dispararon significativamente mes a mes en abril, con aumentos particularmente pronunciados en materiales sensibles a la energía y afectados por aranceles. Hasta finales de abril, el aumento acumulado de los precios de materiales desde 2026 ya había superado el incremento total de los tres años anteriores. Las políticas arancelarias y la volatilidad del mercado energético continúan remodelando la estructura de costos de los contratistas.

Perspectiva global: el significado de la diversificación del mercado de construcción estadounidenseAunque este artículo se centra en datos de Estados Unidos, lo que refleja son las tendencias profundas de la inversión en infraestructura a nivel global. El crecimiento explosivo de los centros de datos y la infraestructura de IA es un microcosmos de la competencia global por la infraestructura digital, mientras que la resiliencia del gasto en infraestructura pública se beneficia de la continua liberación de la Ley de Infraestructura Bipartidista de EE. UU. Sin embargo, la desaceleración de la construcción manufacturera sugiere la complejidad del ajuste de las cadenas de suministro globales: las inversiones a largo plazo en áreas como semiconductores y baterías para vehículos eléctricos no se reflejan plenamente en los datos a corto plazo de EE. UU., y parte de la capacidad de producción puede estar trasladándose a otras regiones (como el Sudeste Asiático o México).

Además, las fuertes fluctuaciones en los costos de materiales tienen un efecto de transmisión global. Los cambios en los precios de la energía y las políticas comerciales no solo afectan a Estados Unidos, sino también a mercados como Europa y Medio Oriente que dependen de materiales de construcción importados. Para el capital de ingeniería internacional, el mercado estadounidense presenta actualmente una coexistencia de altos rendimientos (centros de datos) y altos riesgos (volatilidad de costos).

Perspectivas: Evolución del panorama competitivo de infraestructura

En los próximos meses de 2026, si la diversificación del mercado de construcción estadounidense puede pasar de "un rayo de luz" a una recuperación completa dependerá de tres variables: primero, la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal —si se materializan las expectativas de recorte de tasas, la inversión privada no residencial podría acelerarse—; segundo, la dirección de la política arancelaria —si las tensiones comerciales se alivian, la construcción manufacturera podría repuntar—; y tercero, el cuello de botella de la oferta laboral —si las políticas de inmigración o los programas de capacitación no se ajustan, la expansión del sector se verá limitada—.

Desde una perspectiva temporal más larga, la ola de centros de datos e infraestructura de IA seguirá remodelando los flujos de capital de ingeniería global, pero la inversión de los gobiernos en infraestructura tradicional (transporte, agua, redes eléctricas) y energía limpia tampoco desaparecerá. El cambio estructural en el mercado de construcción estadounidense es tanto un microcosmos de la transformación digital global como un reflejo de las estrategias de competencia industrial entre países.