Contagem regressiva para o término da Lei IIJA dos EUA: o ponto crítico do financiamento federal de infraestrutura e a ansiedade da indústria de engenharia

Contagem regressiva para o "corte" dos fundos federais de infraestrutura

Em 30 de setembro de 2026, o período de autorização do *Infrastructure Investment and Jobs Act* (IIJA) dos Estados Unidos chegará oficialmente ao fim. Este pacote de infraestrutura de US$ 1,2 trilhão, considerado "épico" pelo setor, vem impulsionando o mercado de obras públicas americanas desde sua assinatura em 2021. Agora, com a data de vencimento se aproximando, a ansiedade na indústria está se espalhando.

Infraestrutura como "estabilizador" em meio à fraqueza do mercado privado

No último ano, o mercado privado de construção nos EUA, com exceção dos setores de data centers e energia, mostrou-se amplamente enfraquecido. Os projetos de infraestrutura pública tornaram-se um dos poucos pontos de crescimento estável. Os subsídios federais fornecidos pelo IIJA representam cerca de 80% do financiamento de grandes projetos de transporte nos EUA, sendo cruciais para a construção de estradas, pontes, túneis e sistemas de transporte público. Jeffrey Shoaf, CEO da Associated General Contractors of America (AGC), alertou em uma coletiva de imprensa em 2 de julho: "Se o Congresso não aprovar uma nova lei de dotações a tempo, os empreiteiros serão forçados a paralisar projetos, e o emprego na construção civil estará em risco."

Casos urgentes no nível de projetos

Exemplos típicos de obras afetadas incluem o "Projeto do Túnel Hudson" (orçamento de US$ 16 bilhões) do comitê de desenvolvimento Gateway, entre Nova York e Nova Jersey, e a "Modernização da Linha Vermelha e Linha Roxa" (US$ 2,1 bilhões) da Chicago Transit Authority. Ambos os projetos obtiveram vitórias judiciais recentemente, com juízes decidindo que o governo Trump não poderia congelar os fundos já alocados pelo IIJA. No entanto, se a autorização do IIJA expirar, a incerteza sobre novos recursos futuros impactará diretamente os arranjos de financiamento subsequentes.

Os fundos não serão cortados imediatamente, mas a incerteza já chegou

Embora o fim do IIJA não interrompa instantaneamente todos os fluxos de fundos — o economista-chefe da AGC, Anirban Basu, observa que os recursos já autorizados continuarão sendo liberados até o início da década de 2030 — o lançamento de novos projetos enfrentará desafios. Basu afirma: "As áreas sustentadas por finanças públicas ainda estão indo relativamente bem, mas no setor privado, além de data centers e energia, quase não há outros pontos positivos. Manter o ímpeto da infraestrutura requer nova legislação."

Uma pesquisa da AGC mostra que 78% dos eleitores americanos querem que o Congresso aprove uma nova lei de dotações para transporte chamada "Build America 250". No entanto, a disputa política pode atrasar o projeto. Shoaf comenta: "O Congresso parece sempre seguir o caminho de menor resistência, mas não pode ignorar uma engrenagem tão importante para o crescimento econômico."

Financiamento de projetos e riscos de longo prazo

Do ponto de vista do financiamento de projetos, o fim do IIJA pode gerar um clima de espera no mercado de capitais. Investidores em infraestrutura geralmente dependem de compromissos federais para reduzir riscos de longo prazo. Uma vez que a autorização seja interrompida, a viabilidade financeira de projetos de parceria público-privada (PPP) será prejudicada. Especialmente para grandes projetos de longo ciclo, como ferrovias e pontes, um fluxo estável de subsídios federais é pré-requisito para atrair capital privado.

A perspectiva da competição global em infraestrutura### Perspectiva da Competição Global em Infraestrutura

Os Estados Unidos enfrentam uma competição de infraestrutura com a China, e o IIJA é visto como a base para enfrentar a concorrência global. Por exemplo, o projeto do túnel Gateway visa aumentar a capacidade ferroviária do Corredor Nordeste, afetando diretamente a competitividade econômica regional. Se o financiamento federal para infraestrutura flutuar devido a impasses políticos, isso equivaleria a prejudicar a própria competitividade. Em contraste, a China continua exportando capacidade de infraestrutura por meio da Iniciativa do Cinturão e Rota, enquanto a Europa também acelera a implementação da Rede Transeuropeia de Transportes (TEN-T). A intermitência do financiamento de infraestrutura nos EUA pode enfraquecer sua capacidade de mobilizar capital para projetos de longo prazo.

Estratégias e Perspectivas do Setor

A postura volátil da administração Trump em relação à infraestrutura (já tentou reter fundos para o projeto Gateway) e as divergências entre os dois partidos no Congresso tornam incerta a renovação do IIJA. Associações de empreiteiros estão ativamente fazendo lobby, enfatizando a importância da infraestrutura para o emprego e a resiliência econômica. Lynn Hansen, CEO da Crowder Constructors, sediada em Charlotte, afirmou: "Se o financiamento federal for reduzido ou não acompanhar o crescimento e a inflação, nossos projetos serão adiados e os empregos na construção civil serão ameaçados."

No curto prazo, o pool de recursos já aprovados do IIJA ainda sustentará os projetos em andamento, mas novos projetos enfrentarão o risco de "falta de recursos". O setor prevê que, se nenhuma nova lei for aprovada até o final de setembro, as licitações de infraestrutura no quarto trimestre desacelerarão significativamente. No longo prazo, os EUA precisam estabelecer um mecanismo mais estável de alocação anual de fundos para infraestrutura, em vez de depender de leis "grandes" a cada cinco anos.

Conclusão: O vencimento do IIJA não é apenas uma data administrativa, mas um teste de estresse para a capacidade de governança federal de infraestrutura dos EUA. Em um contexto de fraqueza estrutural do mercado privado de construção, a continuidade da infraestrutura pública está diretamente relacionada à confiança do setor e à competitividade nacional de longo prazo. Se o Congresso conseguirá aprovar o "Construindo a América 250" dentro do prazo determinará o ritmo e a direção do fluxo de capital de engenharia dos EUA na próxima década.